PPO的定义：
PPO是衡量两条移动平均线关系的一个动量指标。它的计算公式为：
Signal Line(即黄色那条线）和PPO Histogram（即红绿柱）的计算方法与MACD一样。
计算结果为百分比的形式，告诉我们短期移动均线与长期移动均线的关系。
详细说明：
PPO和MACD都是衡量26天EMA（指数平滑移动平均线）和9天EMA的动量指标，二者的区别在于MACD直接呈现二者的差异，PPO则是以百分比的形式表现二者的差异。
PPO的优点：一是方便交易者使用PPO指标在不同的价格下比较股票，比如，不管股价是多少，PPO为10代表短期移动均线比长期移动均线高出10%。二是它还可以用来比较不同的股票。
当然，PPO也不是最好的衡量超买及超卖的指标，因为运动理论上是无限的，在这一点上，RSI和KDJ的效果更好。
PPO指标可以用来衡量整个市场的趋势，趋势的力度以及趋势的改变。
下图是英特尔股票的表格。英特尔股票价格在20左右波动，MACD在-0.44与0.64之间波动，PPO则介于-2.01%到2.85%，
PPO与MACD的比较
（一）PPO破新低，MACD没有
下图是google的股票
12天的EMA是495，26天的EMA是512，差异是17（两位数）。请注意，Google的MACD达到了两位数，PPO则位于-3.5到2.5之间。MACD的值显然要高很多，因为Google股票的价格相对处于高位。道琼斯工业平均指数大于10000，它的MACD达到3位数，然而PPO则位于-2到2的间区。
虽然PPO和MACD在图上看差不多，但它们还是有差别的，如上图，Google的PPO跌破了2月份的最低点，但MACD却没有，表示PPO下降的动能更强。
（二）PPO没有新高，MACD新高
因为MACD是基于短期、长期的EMA的“差”值，价格的剧列变化会在一段相当长的时间影响MACD。如果股价从20元升到100元，它股价在20时的MACD的值会小于股价在100时的值，而PPO通过百分比可以解决这一问题。
下图是百度的股票走势图，在一年的时间从25元升到75元。股价在25-30时的MACD的值通常会小于股价在70-80时的值。
MACD突破了7月、3月的高点，但是PPO没有。同时请留意，当PPO突破+5之后，百度股票变得超买了。
用PPO比较不同的股票：
如下图分别为戴尔、惠普的股票图。首先，戴尔的PPO区间在-4到4，总共为8个点的范围。惠普的PPO区间在-3到2，总共为5个点的范围，所以戴尔的股价更加不稳定，因为它的波动范围更大。其次，在3-4月，戴尔股票的向上的动能要大于惠普，因为戴尔的PPO从负区域一直往上升，超过了4，而惠普没有超过1.6。
PPO的变种使用法-衡量价格与移动均线的距离：
使用Percent Change Tool和PPO可以衡量价格与移动均线的距离。
以50日的平均线为例。
Percent Change Tool的工具可以通过工具栏的图标调出，从下图可以看出， Citrix的价格在50日均线以下8-13%的时候，已经偏离均线太远。
PPO(1,50,1)的意思表示收盘价与50天EMA的差异百分比，最后一个数字1表示“1天”的信号线，其实就是隐藏了信号线。
由上图可以看出，当收盘价下跌到50日EMA8-10%以下时，PPO下跌到8-10%。11、12月和2月-4月的顶点连成的两条红色水平线，最后留意一下在2月份和最近这周，是如何突破的。
翻译整理：蜗牛博客
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参考资料：
http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:price_oscillators_ppo