2011-12-25 10:31
股市走到今天，到了必须要改革，不改革就只有死路一条的地步。现在旗帜鲜明的亮出我的改革观点和方法：
1、将沪深300指数标的股或者上证50标的股开放T+0交易制度，并取消实行T+0的这些股票的涨跌停制度改为熔断制（每涨跌10%熔断X分钟）
论述：这1条非常重要，目的是激活有价值的蓝筹股的交易，可以迅速引导市场从题材股炒作转向蓝筹股交易。纵观目前的市场，大盘蓝筹股无人问津，无交易量，成了名符其实的僵尸股，而题材概念股往往鸡飞狗跳。而且市场总是牛短熊长，往往很快就将股价炒上去了，接下来就是慢慢下跌路，从而导致市场参与人士完全丧失信心。这2个症状本质是原因是一样的，就是因为占市场权重很大的大盘蓝筹股无人问津，所以资金大量的参与到小盘题材股，炒梦想炒预期， 这样的炒作是不能持续的，原因很简单你给别人讲的故事最终是无法兑现的，所以这样的题材概念股往往炒完后就再也不能炒了，这个股基本上在未来1-3年只有下跌的路。大量的这样的题材股炒作完后就会发现市场上没有股能买了，因为都炒高了，只能下跌回归价值了。所以我们的市场目前熊途漫漫和这个有很大的关系。
不知道大家发现没有，从08年至今，市场已经炒作了恐怕不下于100个题材了，好多人炒股炒成了化学家，物理学家，医学家，电脑专家。到了现在，为什么股市再也无法出现主流热点？因为各种题材都被炒过了，基本上过去3年把所有能够炒作的题材都挖掘完毕了，大部分能炒作的股票故事都讲完了，现在所处的是故事无法兑现的该噶阶段，只能下跌。比如说锂电池，现在再也无法出现10年那种爆炒了，因为这些股票几斤几两大家都清楚了，无法再去编新的故事，没有了新故事就无法进行新一轮的炒作。相信市场上大部分题材概念股都处于这种状况。这种主题驱动型的投资在A股已经到了不可持续的地步，到了题材匮乏的阶段，再也找不出能让市场持续兴奋的点了。
这也就是为什么要激活大盘蓝筹股的原因。事实上如果管理层放开了沪深300标的股的T+0，那么资金自然会回归主流蓝筹股，题材垃圾股自然会慢慢成为非主流，那么管理层担心的垃圾股爆炒就会好很多。现在游资还在题材概念股，包括新股的炒作，无非是有利可图，所以甘冒各种风险和道德谴责或者监管处罚。一旦激活了这些大盘蓝筹股，游资可以回归这些股里面交易，由于大盘蓝筹股盘子大，就算大量的资金进来，它们也并不会疯长，可以形成慢牛格局这正是所有股民和管理层愿意看到的。
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下面论述为何蓝筹股T+0后走慢牛，游资就会对涨停板的T+1的题材股兴趣骤减：
首先是当有了T+0后，面对被动的T+1，游资天生就会放大T+1的风险，逼近T+0随时可以进出而T+1当天必须承受风险。这样的对比下游资更愿意操作灵活的T+0的大盘股。我们以600470最后一个涨停为例，当日封板的徐翔动用了1个亿，第二天发现接盘人不多，慌忙出货，最终只赚了1万元，成为大家笑谈。那么，他为何这样做呢？就是想涨停后第二天冲高卖出，赌第二天有接盘的人出现，可惜的是没有这样的资金，于是只能赶快走人，暴利没有了，相信头天晚上也是比较纠结。那么如果有了蓝筹股的T+0，这样1个亿的游资会怎么做呢？以浦发银行为例，这样的股票一旦开发T+0，单日成交额可达50亿，一个亿的资金在里面进出自由，浦发银行不需要大涨，只需要盘中有波动，就能做差价，就算当天收盘只涨1%，如果盘中波动频繁振幅达到2-3%，对于高手，1个亿赚个2-3%还是可行的。这2者对比，很明显慢牛的股票浦发，就算1年后只涨到12元，那大资金高手如果做的好在里面的复利150%，1亿变成2.5亿都是有可能的，这无疑具有巨大的诱惑性，而且1年后的浦发就算12元市盈率按照目前算也不过10倍，若业绩成长则肯定低于10倍，显然就不会出现爆炒后只能下跌的局面。大量的主流蓝筹股如果这样走，则A股整体慢牛格局就可以实现，结合国家的经济增长，出现10年慢牛市10年后涨到8000点涨4倍是绝对可行的，而且也不会透支未来，完全和经济匹配。
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很多人认为T+0后股市就会暴涨暴跌，我认为恰恰相反。下面论述为何开放蓝筹股T+0可以抑制股市剧烈波动：
以暴跌为例，我们的股市近年来经常出现暴跌，动则跌个4%-5%，而欧美成熟市场，除了黑天鹅事件，普通日子里跌2%就算大跌了。我们为何这样？有过经验的股民都有感触，由于T+1，所以盘中股票低点跌下来后不敢买股票，就算知道是低点，但是怕买入后“盘中赚钱尾盘亏”，因为T+1当天不能卖出，若盘中跌-3%的时候你出手，后来反弹到-1%，你无法止盈卖出。若尾盘继续下跌到-5%，那本来盈利2%的变成了亏2%了。第二天如果再低开-2%，那么这样一出手，1天之后就要亏损起码-4%。这样的亏损不是人人能够承受的，如果第二天继续低开低走，你没有割肉的话，那亏损更多。好多人套牢都是这样来的（头天就亏了，第二天舍不得割肉，一步一步套牢自己），这样会极大挫伤信心，没有了信心那么牛市就无从谈起。如果实行了蓝筹股T+0，那么你在低点敢买的信心就更足，其他人也会和你想法一样，这样，若盘中出现大跌，抄底的资金就会多很多，从而可以影响股价走势，这样就可以抑制暴跌。
抑制暴涨的道理是一样的。在T+1的情况下，大部分交易者会非常珍惜手中的筹码，导致一个分时迅速走高的股票抛压不会增大太多，而在涨停板的限制下，一个股票的终极目标就是当天涨停，对于主力而言若封住了涨停，则第二天的交易对手和接盘资金就会完全不同，自己就主动很多。所以涨停板和T+1使得主力有一种让股价封涨停的冲动，这就是助涨。这样的主力倾向相信是目前市场的主流，这就导致一旦行情来了，市场往往出现急牛而非慢牛，炒作完毕后只有熊途漫漫。如果有了蓝筹股T+0，首先关注题材概念股的资金就会大为减少，题材概念股慢慢的就会回归自身价值。其次，每天蓝筹股的交易都会有多空双方充分的博弈，T+0，你敢于在分时高点卖出的动力就会更大。你还可以在某股冲高3%卖出后再寻找低点的其他个股低吸，然后反复这样做。那么这种操作的资金多了自然可以起到“削峰填谷”的作用，因此可以抑制暴涨。
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2、一定要制定退市制度，无论是主板还是创业板，可以先行在创业板、中小板中试点，最后主板必须也要推出退市制度
引导市场回归价值投资理念，只有第一条措施还不够。只有完善了退市制度，才能最终使得这种引导转化成一种深入人心的文化和风气。相信赞同这条的人很多，在此就不再多说。
我只强调一下，这条必须和第一条配套推出，效果会最好。
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3、实行了第1、2条后对大小非减持可以不用多操心了。
如果大盘权重绩优蓝筹股白马股成为了主流资金（60%以上的场内外资金）关照的标的，那么那些股价高高在上，大小非迫切想坚持股票，股民完全可以不买，等其价值回归，因为有那么多T+0的好股票，干净的股票可以买（在里面有可操作性，有利润空间），为何还要冒风险去买这些大小非疯狂减持股价高高在上的股票呢？因此实施了1、2条后，大小非问题基本上就可以自行解决。
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4、实行了1、2条后，新股发行市盈率如果很高，大家自然可以不买，不用在里面博所谓的“高风险高收益”，相信市场主流资金都在T+0蓝筹绩优股里面，即使这些“三高”新股上市后他们也会慢慢回归合理价值。大家都不重点炒新的话，久而久之相信市场自然会自己约束新股的发行价使之慢慢回归理性的发行价格，长期看就会形成理性的新股发行风格和风气。那么这个问题也就可以解决了。
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5、当股市走出慢牛后，可以对冲中国经济下滑的风险，老百姓的资金会源源不断的流入市场。管理层不但不需要停止IPO，而且就算以当前的速度IPO市场也不会承受不了。这样实体经济也可以得到很大的帮助，形成良性循环，社保资金等长期资金也可以放心底部买入，对国民福利的改善也大有帮助。老百姓的财产性收入也可以提高，分享中国经济的成长。对我们社会主义的和谐社会的建设大有好处。总之中国经济很多问题可以得到很大的改善，可以说是真正的利国利民。
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6、对合法操纵可以默认，严厉打击虚假消息导致的非法操纵。
以三爱富为例，当初三爱富不断走高，我和很多股友都对其恨莫名，当时的市盈率是150倍以上，但是最后涨到40多元的时候市盈率却只有10倍多一些，为何？因为业绩大增，所以庄家配合这样的业绩就制造了长达数个月翻几倍的牛股走势。这样的操纵不但合法而且我们散户股民是愿意接受的，因为它是有业绩支撑的。反观银广夏，虽然也股价大涨，但是是虚假业绩，属于欺诈股民和犯罪。那么管理层可以对这样的操纵严厉打击，对于股价走牛的个股不必过于监管，而是等其走高了庄家出利好或者利空的时候，管理层应该加大调查，对于有虚假的消息的，没收全部利润+罚款。这样监管难度会小很多（不必费力监控操作帐号等）。这样以后虚假的拉升就会少，真实的拉升就会多。类似三爱富这样的有真实业绩华丽转变的个股，股民也敢于参与其中获利。
原创: yxkrrhx 2011-12-25 10:37
上面的改革思路大概基于水易疏不易赌的道理。你如果让游资在蓝筹既有白马股里面有可操作性有钱可赚，他们自然会对垃圾题材股的兴趣大减。否则你只是严厉监管，又不给活水，最后大家只能是离开这个市场，到其他市场去投机。如果这样，那是国家、管理层、老百姓、游资、基金全部皆输的局面。
任何规定和制度都会有上有政策下有对策，你只有从资本逐利的本质着手，才能引导市场转向绩优蓝筹股市场才能在有业绩支撑的蓝筹股的带领下走出慢牛、长牛，而其高价他垃圾股回归价值。否则其他任何方法都只会是昙花一现，短牛过后，市场还将下跌。